【靈魂撕裂 v1.19.39 安卓版】期間費用率出現回落，19H1包裝板塊期間費用率爲11.9%，同比-1.1pct；19Q2期間費用率爲12.0%，環比+0.2pct，同比-0.2pct。包裝行業受非經常性損益影響較大，淨利率小幅降低。19H1淨利率8.2%，同比-1.0pct；19Q2淨利率8.4%，環比-0.4pct，同比-1.5pct。

長期來看，營銷驅動的傳統模式日漸式微，創新將是重要方向（不得不走的路）。看好CDMO/CRO（2-3年內不會出現景氣度邊際拐點）、原料藥制劑一體化、大分子藥物、連鎖藥店、醫療器械、醫療服務等方向。預計2019年醫藥板塊收入增速15%-20%，A股醫藥板塊估值不貴（30倍，曆史均值），但是估值分化將成爲常態。支撐評級的要點短期板塊系統性機會取決于政策是否出現邊際變化、長期行業集中度提升的趨勢更加明顯。今明兩年是醫藥政策密集發布期，重要的政策包括：第二批帶量采購、醫藥企業財務核查、醫保目錄調整，DRGS試點、高值耗材集中采購等。

年初以來我們一直的觀點是：主線行情圍繞科創板推出背景下政策驅動板塊的龍頭價值重估（主要是估值重估和業務風險重估），而不是優先考慮産業驅動方向（業績驅動）。隨著中美貿易談判進展，目前時點重點推薦有望加速推進的安全可控和網絡安全，我們認爲安全可控有望成爲計算機行業未來兩三年的大主線方向，同時考慮市場風險偏好回落，推薦業績驅動的雲計算板塊，尤其是估值已經較便宜，同時近期招標開始落地的工業互聯網方向。個股建議：安全可控首選四大央企中國軟件、中國長城、衛士通、太極股份；網絡安全重點推薦衛士通、綠盟科技、啓明星辰、美亞柏科，關注深信服、南洋股份、北信源、中孚信息、中新賽克、數字認證、格爾軟件等；雲計算/工業互聯網重點推薦用友網絡、科遠股份、漢得信息、東方國信、今天國際等，關注雲計算産業鏈的浪潮信息、中科曙光、寶信軟件、光環新網、金蝶國際我的方塊世界手遊下載 v2.1 安卓版。工業互聯網板塊沈寂良久，工信部招標推動行業全方面加速：5月21日，工信部對2019年工業互聯網創新發展工程公開招標忍者吊索官方版 v12 安卓版。

近年來，國務院和相關部門不斷加強藥品供應保障頂層設計，圍繞藥品研發、生産、流通和使用全鏈條各個環節，推進供給側結構性改革，大幅提高了我國藥品的質量和可及性，逐步規範了藥品流通秩序，進一步降低了虛高藥價，減輕了群衆用藥費用負擔，爲深化醫改騰籠換鳥、推進醫療服務價格改革騰出了空間。截至4月28日，上交所科創板獲得受理的企業共計達93家，其中歸屬醫藥行業的有苑東生物、美迪西等共計21家企業。科創板對標納斯達克和港交所，不以盈利爲指標向往智能傢居app v2.1.46 最新版！，定位關鍵核心技術以及科技創新能力，對生物醫藥行業影響較大，將鼓勵暫無盈利的創新藥品、器械靈魂撕裂 v1.19.39 安卓版、醫療技術研發型企業的發展和壯大，以資本市場培育初創型科技創新企業，促進我國醫藥産業科技成果轉化命運決戰 v2.0.1 安卓版。。